El régimen especial de integraciones empresariales para el sistema financiero y asegurador por: Alfonso Miranda Londoño Bogotá D. C., Agosto de 2012



Descargar 184.14 Kb.
Página7/9
Fecha de conversión07.12.2017
Tamaño184.14 Kb.
1   2   3   4   5   6   7   8   9

CONSIDERACIONES RESPECTO DEL ANÁLISIS DE LIBRE COMPETENCIA QUE REALIZA LA SIC

Como ha quedado establecido en el presente documento, la Ley 1340 de 2009 le asignó a la SFC la facultad privativa de decidir sobre las integraciones empresariales entre entidades del sector financiero y asegurador, para lo cual debe contar con el concepto previo de la SIC respecto de la afectación a la libre competencia que pueda generar la operación en el mercado o mercados afectados por la operación.


En atención a que la ley de competencia le otorgó a la SIC la función de conceptuar sobre la afectación de la libre competencia en las operaciones de integración que se realicen entre entidades del sector financiero y asegurador, y a que la mencionada autoridad puede además proponer los condicionamientos o medidas correctivas que considere pertinentes para aprobar dichas operaciones, es preciso referirse a los siguientes aspectos: (i) La forma en que la SIC debe definir el mercado o mercados relevantes afectados por la transacción y (ii) La forma en que la SIC debe analizar los efectos que las operaciones de integración pueden producir sobre la competencia en materia de integraciones empresariales en el Sector Financiero y Asegurador.

4.1 La definición del mercado relevante

La definición del mercado relevante implica el análisis de determinación del mercado producto, geográfico y temporal.


4.1.1 Mercado Relevante Producto

En recientes decisiones, la SIC ha considerado que la definición del mercado relevante “permite determinar los bienes o servicios entre los cuales pueden presentar una competencia efectiva”42.


La doctrina y la jurisprudencia han señalado que la definición del mercado relevante requiere de un análisis adecuado del producto o servicio afectado, su naturaleza, uso, precio, características y productos sustitutos43. En varias decisiones, con el fin incluso de incluir los segmentos de mercado de los bienes de consumo masivo, la SIC incluye en el análisis el procedimiento de fabricación y distribución, la población objetivo y los hábitos de consumo, entre otros elementos.
En cuanto al análisis de precios, en una reciente decisión, la SIC citó a la autoridad francesa de competencia para argumentar que la diferencia de precios entre bienes demandados por los consumidores finales, que son funcionalmente homogéneos, por sí misma, no necesariamente conduce a la existencia de diferentes mercados relevantes de producto. No obstante lo anterior, en el caso particular de las tabacaleras, la SIC encontró que el precio sí es un factor que tiene el cuenta el consumidor a la hora de elegir. De esa forma, la SIC dividió el mercado en segmentos alto y medio-bajo44.
La SIC, al realizar un análisis sobre el mercado producto, podrá tener en cuenta algunos de los elementos de juicio que se han desarrollado; sin embargo deben también tener en cuenta las particularidades de los mercados financieros.
No puede perderse de vista que el enfoque tradicional para realizar la determinación del mercado relevante es definir que los productos con un alto grado de sustitución, reflejado en altas elasticidades cruzadas de la demanda, forman parte de un mismo mercado relevante. Sin embargo, esta verificación no siempre tiene disponible evidencia empírica, por lo cual es necesario remitirse a información indirecta.45

4.1.2 El Mercado Relevante Producto en el Sector Financiero

Las autoridades de Competencia han tendido a la especialización de los mercados relevantes productos en el Sector Financiero y Asegurador. Al analizar la jurisprudencia en varias latitudes y la reciente investigación abierta contra las entidades financieras en Colombia, se pude llegar a la anterior conclusión.


Por ejemplo, la Corte de Apelaciones del Décimo Primer Circuito de los Estados Unidos, en el caso de National Bancard Corporation vs Visa USA, determinó que el mercado relevante correspondía a todos los medios de pago utilizados por el comercio al por menor, y rechazó de forma expresa la tesis del demandante de que el mercado relevante está conformado únicamente por las Tarjetas de Crédito46. De esta forma, se establece un mercado producto amplio, en contra de otras segmentaciones más estrechas que podría haber realizado el juez, como la propuesta por el demandante Bancard47.
En los últimos tiempos, las autoridades Financieras (el Banco Central – Federal Reserve System) y Judiciales en E.E.U.U., se han enfocado en una definición de los mercados relevantes por “clusters” (el mercado de los mecanismos de pago); pero también han optado por una desagregación - “Unbundling de los servicios financieros, por cuanto sostienen la tesis de que no todos los bancos ejercen la misma presión competitiva en todos los servicios financieros, y su participaciones varían dramáticamente entre unos y otros48.
Los análisis de mercado han demostrado que la relación de confianza y lealtad de los clientes hacia las entidades financieras que existía antes, la cual se traducía en la adquisición de todos los productos financieros con una misma institución, ha variado. Hoy en día los consumidores diferencian cada producto financiero y lo contratan con la entidad que mejor cumple con sus necesidades para ese producto en especial.
En el caso europeo de Visa en el año 2002 y en el reciente caso abierto por la SIC en Colombia, relacionado con un supuesto acuerdo para la fijación de la TII, tanto la autoridad de competencia norteamericana como la Colombiana han optado por una definición mucho más estrecha del mercado relevante, tesis que ha sido acogida por las autoridades de otras jurisdicciones, mientras que la tesis amplia sostenida por Federal Reserve System tiende a desaparecer. Ahora bien, para las instituciones financieras esta tesis puede traer un beneficio, y es que les permite fortalecer su posición en los mercados en los cuales su participación no es tan alta mediante una adquisición o fusión con otra compañía. Sin embargo, en aquellos mercados donde la institución financiera tenga una participación alta, el análisis del impacto de la operación de integración en la competencia será más problemático.

4.1.3 Mercado Relevante Geográfico

La definición del área geográfica afectada por la operación se ha entendido como:


El mercado geográfico de referencia comprende la zona en la que las empresas afectadas desarrollan actividades de suministro de los productos y de prestación de los servicios de referencia, en la que las condiciones de competencia son suficientemente homogéneas y que puede distinguirse de otras zonas geográficas próximas debido, en particular, a que las condiciones de competencia en ella prevalecientes son sensiblemente distintas a aquellas.”49
La SIC ha definido el mercado relevante geográfico en los mismos términos en decisiones recientes50.

4.1.4 Mercado Relevante Geográfico en el Sector Financiero y Asegurador

A primera vista, todos los mercados financieros podrían mirarse como mercados de carácter nacional, por cuanto la oferta de los servicios financieros tiende a ser la misma en todo el territorio nacional. Sin embargo, la definición particular del mercado relevante producto puede llevar a la definición de mercados geográficos regionales o locales, como por ejemplo sería el caso de los créditos agropecuarios, cuya participación en las zonas urbanas debe ser casi nula.


Con base en lo ya dicho, la determinación de escoger la tesis amplia de los “clusters” o la estrecha de los mercados relevantes más especializados, afecta de forma importante la definición de los mercados geográficos. La autoridad de competencia de Australia demostró lo anterior al analizar la integración empresarial entre Westpack Banking Corporation - Bank of Melbourne en 1997. En este caso, la Autoridad Australiana realizó una primer distinción entre “Banca Corporativa”51 y “Banca Personal”52. Toda vez que Bank of Melbourne no participaba en el primero, el análisis se concentró en el segundo segmento. En éste, la Autoridad de competencia delimitó 6 mercados relevantes con alcances geográficos diferentes53:



Product and Geographic Market Delineation in the ACCC´s Review of the Westpac/Bank of Melbourne Merger

Product Market

Geographic Market

Deposits (term deposits and longer term ’investment’ type deposits)

State wide markets

Home loans (residential mortgages)

National market

Personal loans

Regional market

Small business banking (a cluster composed of: transaction facilities;

physical depository facilities; loans; and processing for credit card

and electronic funds transfer at point of sale transactions)

Local markets - at most state wide

Credit card services

State wide market

Transaction accounts

State wide market

Aún cuando el tamaño, las condiciones geográficas y la división política del territorio australiano son diferentes en el caso colombiano, debe tenerse en cuenta la relación que existe entre la definición del mercado producto y la definición del mercado relevante geográfico.



1   2   3   4   5   6   7   8   9


La base de datos está protegida por derechos de autor ©bazica.org 2016
enviar mensaje

    Página principal