El régimen especial de integraciones empresariales para el sistema financiero y asegurador por: Alfonso Miranda Londoño Bogotá D. C., Agosto de 2012



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4.2 Análisis sobre los efectos en la competencia en materia de integraciones empresariales en el Sector Financiero y Asegurador




4.2.1 La estructura oligopólica de los Mercados Financieros

La estructura de los mercados del Sector Financiero y Asegurador tiende a tener características oligopólicas. En efecto, la normativa de este sector tiene como finalidad la formación de grupos bancarios, con miras a fortalecer las instituciones del sector, con el fin de que pueda competir con los grandes bancos internacionales.


La simplificación las clases de establecimientos de crédito, el abandono de la banca especializada y la implantación del modelo de banca múltiple, refuerzan la idea enunciada.
Aún cuando lo anterior puede interpretarse como un “incentivo normativo” a la concentración de los mercados (la idea es reducir el número de competidores para crear grandes grupos bancarios), esto también tiene efectos pro – competitivos, debido a que varios mercados financieros son interdependientes, con lo cual cada entidad puede participar en varios de ellos y, al ejercer presión competitiva en un mercado, esto puede mejorar la competencia en los otros (Mercado de Leasing para Automóviles y Mercado de Prestamos para Automóvil).
Como es sabido, el primer filtro o aproximación que realizan las autoridades para evaluar riesgos de competencia en un mercado es la concentración del mismo. Teniendo en cuenta que los mercados financieros presentan una estructura oligopólica con altos grados de concentración en los distintos mercados, las autoridades de competencia estarán a inclinadas a realizar un detallado escrutinio de los mismos54.

4.2.2 Barreras de Entrada en los Mercados Financieros




a. Barreras de Entrada de Carácter Legal

Debido a sus características e importancia, el Estado tiende a generar importantes barreras legales para el ingreso al mercado de los servicios financieros, con el fin de proteger la estabilidad del sector, la soberanía monetaria, el desarrollo mismo del país y la protección de los usuarios de los servicios financieros.55



b. Ciclo económico de los mercados financieros

A lo anterior debe agregarse el tamaño de los mercados y el ciclo natural de los mismos. Un ejemplo de lo anterior es el agonizante mercado de los cheques, el cual se ha reducido dramáticamente en los últimos años, y el crecimiento vertiginoso que se prevé en los mercados de servicios financieros móviles.


El ciclo económico de los mercados prevé la salida y entrada de agentes de mercado con ocasión de las épocas de recesión y expansión en los mismos. En el literal anterior se explicaba como la entrada de mercado se encontraba restringida por los requisitos regulatorios para constituirse y poder operar como establecimiento de crédito. Además de lo anterior, debe tenerse en cuenta que la salida de competidores del Mercado también se encuentra regulada. En efecto, el principio de estabilidad del sistema financiero y la regulación prudencial buscan mantener la salud financiera de los establecimientos bancarios en momentos de crisis; el Estado interviene por medio de los mecanismos de salvamento para evitar los desastrosos efectos de la quiebra del sistema financiero.
Por lo anterior, los mercados financieros no están sometidos a las fuerzas económicas ni a los riesgos que los empresarios asumirían en otro mercado, toda vez que una vez si cumplen los requisitos regulatorios, el Estado puede entrar a vigilarlos, protegerlos y ayudarlos a mantener su salud financiera, y en caso de crisis puede intervenir para evitar la desaparición de las entidades financieras. Esto dificulta la entrada de nuevos agentes de mercado.
Sin embargo, la doctrina ha afirmado que en materia de institutos de salvamento y protección de la fe pública debe aplicarse el principio de preservación de los principios del mercado:
Junto con el principio a que aludimos en el punto anterior debe sopesarse la necesidad de dejar funcionar las leyes de mercado permitiendo que las entidades ineficientes desde el punto de vista administrativo o en el manejo de los riesgos desaparezcan cuando incurren en situación de quiebra.
Al menos la sociedad, la clientela, debe percibir que el riesgo de quiebra persiste a pesar del interés del Estado de preservar la empresa hasta donde los límites de la prudencia lo permitan. De lo contrario se debilita la disciplina de mercado y con ella uno de los estímulos de la competencia empresarial. Los clientes no exigirán eficiencia e indicadores de riesgo adecuados y los banqueros podrán bordear los límites del riesgos crítico sin ver afectada su posición de mercado”56
Así pues, la autoridad sectorial no puede ejercer sus funciones con preferencia absoluta por el principio de estabilidad del sector financiero, en detrimento de la libre competencia en los mercados del sector.

c. Acceso a facilidades comunes y medios de distribución y comercialización de los servicios

Los servicios financieros se prestan a través de una serie de redes que facilitan el uso de los mismos por parte de los consumidores. Ejemplo de esto son las redes de cajeros electrónicos, sistemas de pago y verificación de cheques, entre otros. Existen sistemas abiertos a los cuales cualquier agente de mercado puede acceder siempre y cuando cumpla con los requisitos establecidos contractualmente.


Sin embargo, también existen redes cerradas o propias de los bancos a las cuales solo tiene acceso el establecimiento bancario correspondiente. Así pues, podrían encontrarse barreras de mercado dependiendo del poder que otorgue una red cerrada al banco (Red de Cajeros Electrónicos propios); esto deberá analizarse de acuerdo a cada mercado relevante57.
Además de las redes de pago, están las de atención al usuario. En la medida en que un banco cuente con sucursales en varias partes del país, y tenga mayor acceso a los consumidores, así como mayor información sobre las particularidades de mercado local, éste se entenderá con un mayor poder de mercado, y la red de oficinas se erigirá como una barrera de mercado para un agente económico entrante.
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