Foundations of finances atlantic international university honolulu, haw



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comparativo de Molina & Asociados de la Tabla 6 reportó lo siguiente respecto del efectivo:




2011 2010 Incremento

(Decremento)

Efectivo…………………$250,000 $100,000 $150,000



 

Empresas Molina & Asociados

 

 

 

 

 

Balances generales comparativos

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aumento

 

 

Activos

2011

 

2010

 

(Disminución)

 

 

Activos circulantes:

 

 

 

 

 

 

 

Efectivo

250.000

 

100.000

 

150.000

 

 

Valores negociables

370.000

 

200.000

 

170.000

 

 

Cuentas por cobrar

340.000

 

360.000

 

- 20.000

 

 

Menos provisión para cuentas incobrables

- 60.000

 

- 60.000

 

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Inventario

300.000

 

350.000

 

- 50.000

 

 

Gastos pagados por anticipado

125.000

 

150.000

 

- 25.000

 

 

Total activos circulantes

1.325.000

 

1.100.000

 

225.000

 

 

Otros activos:

 

 

 

 

 

 

 

Inversiones

980.000

 

965.000

 

15.000

 

 

Activos fijos:

 

 

 

 

-

 

 

Terreno

2.690.000

 

2.680.000

 

10.000

 

 

Equipos

2.400.000

 

2.400.000

 

-

 

 

Menos: depreciación acumulada

- 360.000

 

- 160.000

 

- 200.000

 

 

Total de activos

7.035.000

 

6.985.000

 

50.000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pasivos y capital contable de los accionistas

 

 

 

 

 

 

 

Activos circulantes:

 

 

 

 

 

 

 

Cuentas por pagar

160.000

 

800.000

 

- 640.000

 

 

Documentos por pagar

200.000

 

150.000

 

50.000

 

 

Gastos acumulados por pagar

100.000

 

100.000

 

-

 

 

Total pasivo circulante

460.000

 

1.050.000

 

- 590.000

 

 

Pasivo a largo plazo:

 

 

 

 

 

 

 

Bonos por pagar en el 2016

500.000

 

500.000

 

-

 

 

Total de pasivos

960.000

 

1.550.000

 

- 590.000

 

 

Capital contable de los accionistas:

 

 

 

 

-

 

 

Capital en acciones preferentes

500.000

 

1.900.000

 

- 1.400.000

 

 

Capital en acciones comunes

3.040.000

 

2.884.000

 

156.000

 

 

Capital pagado en exceso

191.000

 

191.000

 

-

 

 

Utilidades retenidas

2.344.000

 

460.000

 

1.884.000

 

 

Total pasivo y capital

7.035.000

 

6.985.000

 

50.000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tabla 6: Balance general comparativo

 

 

 

 

 

 



El efectivo de Molina & Asociados aumentó $150,000 durante el 2011 pero el Balance general no muestra las razones por las cuales se produjo dicho aumento. Para saber eso debemos elaborar el estado de flujo de efectivo que se ilustra en la Tabla 5 de la página 25. Para Horngren (2010) el estado de flujo de efectivo reporta los flujos de efectivo: entrada y salidas de efectivo. Asimismo, el estado de flujo de efectivo muestra:




  1. De dónde de dónde vino el efectivo y cómo se gastó.

  2. Por qué aumentó o disminuyó el efectivo en el transcurso del periodo contable.

  3. Por qué la utilidad o la pérdida que reporta el estado de resultados no es igual al aumento o disminución del efectivo que se reporta en el balance general comparativo.


3.10 Importancia de la información contable
La información contable se es la principal herramienta de la toma de decisiones financieras. Blanco (2006) resalta esa importancia diciendo que la misma sirve para:


  1. "Conocer y demostrar los recursos controlados (activos), las obligaciones de transferir recursos (pasivos), los cambios experimentados de los recursos y el resultado obtenido en el periodo (patrimonio).

  2. Predecir los flujos de efectivo (con cuánto dinero se cuenta y cómo se puede destinar).

  3. Apoyar en la planeación, organización de los negocios (establecer indicadores, ya que lo que no se puede medir no se administra).

  4. Tomar decisiones en materia de inversiones y crédito (decisiones de inversión y decisiones de financiamiento).

  5. Evaluar la gestión de los administradores (proponer metas, logros y darles seguimiento).

  6. Controlar las operaciones (establecer márgenes y contribuciones, determinar utilidades como negocio, como unidad de negocio, por línea; sistema de costos).

  7. Determinar cargas tributarias (impuestos).

  8. Conformar la estadística nacional (estudios sectoriales, producción nacional, cámara de comercio).

  9. Contribuir a la evaluación del impacto social de la empresa para la comunidad (inversión social, programa de mejoramiento del entorno, empleos generados, programas ambientales)."

4 – Discusiones:


Poco tiempo después de la burbuja del mercado de acciones que se escenificó a finales de los años 90, recordamos que muchos inversionistas y juntas de gobierno de grandes corporaciones vieron cómo funcionarios de empresas habían participado en transacciones financieras fraudulentas. Desafortunadamente funcionarios de empresas grandes y prestigiosas como Tyco, WorldCom, Adelphia Communications, entre otras, fueron sometidos a la justicia por acusaciones de fraude, malversación de fondos, evasión de impuestos y prácticas ilegales. Para ese tiempo el mercado accionario se deplomó. Block (2008) describe la situación diciendo que la Securities and Exchange Commision (Comisión de Valores y Bolsa) intensificó sus investigaciones sobre las prácticas contables de muchas empresas, y nos recuerda que el presidente de Estados Unidos firmó una ley de ética corporativa. El Congreso Norteamericano aprobó la ley Sarbane-Oxley, y los inversionistas y el público en general perdieron la confianza en los estados financieros de las empresas. La gerencia financiera, indudablemente, se lleva a cabo dentro un ambiente de actividades, no solamente económicas sino también de restricciones sociales y éticas.
4.1 Metas y funciones de las finanzas.

La función financiera adquiere importancia cuando la corporación es transnacional con capital invertido de miles de millones de dólares cuyas ventas alcanzan los mercados internaciones en más de un 50%. En este caso es necesario tener un personal de finanzas capacitado que se encargue de las siguientes funciones financieras:




  1. Administrar el flujo de efectivo internacional.

  2. Las relaciones bancarias.

  3. La nómina.

  4. Las compras de planta y equipo.

  5. La adquisición de capital.

  6. La toma de decisiones financieras relacionadas con la factibilidad y rentabilidad de los nuevos productos en los cuales la corporación intentan incursionar.

  7. Estar al tanto de lo que pasa con las tasas de interés, con los tipos de cambio y las tendencias de los mercados de dinero (bancos) y los mercados de capital (bolsas de valores).

En cuanto a las metas financieras Block (2008) declara que por lo regular, las compañías no presentan sus metas financieras en los informes anuales porque los inversionistas podrían darse cuenta si las compañías lograron sus metas. Pero a pesar de eso, existen corporaciones que incluyen sus metas financieras en sus informes anuales. Una corporación hace con publicar sus metas financieras, siempre y cuando éstas tengan sentido y razón de ser. En dichas metas los accionistas deben percibir el esfuerzo que hace la dirección y la gerencia financiera para maximizar la riqueza de sus inversiones, por medio de decisiones de proyectos que logren un crecimiento rentable y continuo, además de una utilización eficiente del capital.


Una meta financiera equilibrada, los próximos tres o cuatro años, a manera de ejemplo, puede ser la siguiente:


  1. Lograr que los productos el mercado durante los últimos cinco años sean los responsables del, por lo menos, 45% los ingresos por ventas.

  2. Lograr un crecimiento de las utilidades promedio por acción de más del 11%.

  3. Alcanzar un crecimiento en las utilidades económicas que esté por encima del crecimiento en las utilidades por acción.

  4. Obtener un rendimiento sobre el capital invertido que supere al que obtiene el promedio de la industria.


Para lograr metas como las anteriores la gerencia financiera de la corporación debe:




  1. Estar muy atenta a los asuntos mundiales que atañen a la organización.

  2. Reaccionar con rapidez a los cambios observados en los mercados financieros y en las fluctuaciones en los tipos de cambio.

  3. Obtener capital, de la dirección ejecutiva y de la junta directiva y administrarlo de forma, tanto eficiente como rentable.

Tanto la economía como la contabilidad deben ser dominadas por los gerentes financieros. Block (2008 p. 5) apoya esta afirmación enfatizando que el administrador financiero debe tener la capacidad de interpretar y utilizar tanto el estado de resultados como el balance general y el estado de flujo de efectivo. El administrador financiero debe tener la capacidad de para asignar los recursos financieros de la empresa, de tal manera que puedan generar el mejor rendimiento posible en el largo plazo. Las finanzas establecen un vínculo entre la teoría económica y las cifras de la contabilidad, y todos los administradores corporativos deben, no importa el área en la cual se encuentran: producción, ventas, investigación, mercadeo, administración, planeación estratégica, deben saber lo que significa la tarea evaluar el desempeño financiero de la empresa.


En cuanto a las funciones de la administración financiera se debe comprender lo que es responsabilidad de la administración financiera. Block (2008) que es responsabilidad de gerencia financiera:


  1. Asignar los fondos a los activos circulantes y a los activos fijos.

  2. Obtener la mejor combinación de opciones de financiamiento.

  3. Determinar una política apropiada de dividendos dentro del contexto de los objetivos de la empresa.

  4. Usar adecuadamente los mercados de capitales para adquirir nuevos fondos.

  5. Administrar el crédito.

  6. Controlar el inventario.

  7. Recibir y desembolsar los fondos.

  8. Administrar las ventas de acciones y bonos.

  9. Establecer el presupuesto de capital

Como se ilustra en la figura 4.1 las actividades, tanto diarias como ocasionales conlleva decisiones que deben mantener el balance entre riesgo y rentabilidad.




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